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Text File  |  1992-08-28  |  1.3 KB  |  31 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 67Business NotesBANKINGIs It Broke Yet?
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     With banks failing at the rate of one every two days, will
  6. the Federal Deposit Insurance Corporation's bailout fund run
  7. out of money soon? That fear was magnified last week when the
  8. Congressional Budget Office predicted that the fund, which
  9. contains only $8.5 billion to cover $2 trillion in deposits,
  10. could run dry by the end of the year because the recession has
  11. aggravated the cost of bank failures. The FDIC may need to
  12. borrow $11 billion from the Treasury to keep from going broke,
  13. the CBO predicted. The House Budget Committee further undermined
  14. confidence in the FDIC by criticizing its 1988 rescue of First
  15. Republic Bank of Dallas, charging that "preposterous tax
  16. breaks" could double the original cost estimates of more than
  17. $2 billion.
  18.  
  19.     FDIC Chairman L. William Seidman disputed the CBO's bleak
  20. prediction, contending that the insurance fund would remain
  21. "solvent but weak." Seidman said the banking industry could
  22. bolster the fund without help from taxpayers. But Seidman did
  23. acknowledge that if the recession lasts for more than a year,
  24. the fund will run dry by the end of 1991 and run a deficit of
  25. more than $5 billion in 1992.
  26.  
  27.  
  28.  
  29.  
  30.  
  31.